12月制造业PMI低于荣枯线,低迷短期难改

2015年12月，中国制造业继续在收缩区间徘徊，低迷走势未见好转。

1月4日公布的2015年12月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得48.2，较11月回落0.4个百分点，连续十个月低于50的荣枯分界线。

这一走势与国家统计局公布的制造业PMI有所不同。国家统计局数据显示，2015年12月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.7，比11月回升0.1个百分点。

从分项数据看，两者也存在差异。财新中国制造业PMI中，产出指数、新订单指数均处于收缩区间，且收缩程度有所加大，新出口订单指数也结束此前连续数月的回升，再度跌入收缩区间。

国家统计局制造业PMI中，生产指数、新订单指数、新出口订单指数均有所反弹，且生产指数和新订单指数处于扩张区间。

尽管存在差异，财新中国制造业PMI和国家统计局制造业PMI均显示，制造业仍处于低谷，就业指数在收缩区间继续下滑，情况不容乐观。财新智库首席经济学家何帆表示，经济继续面临较大下行压力。随着美联储进入加息周期，全球市场动荡或进一步加剧，政府应重视短期外部风险，实施预调微调的宏观经济政策组合，避免经济出现断崖式下跌，同时继续推进供给侧改革，尽早释放改革红利。

对制造业来讲，目前最大的难题是工业部门已陷入通缩，产能过剩亟需化解。刚刚结束的中央经济工作会议确定的2016年五大任务中，“去产能”被列为首位，并提出按照企业主体、政府推动、市场引导、依法处置的办法，研究制定全面配套的政策体系；依法为实施市场化破产程序创造条件，加快破产清算案件审理，并要落实财税支持、不良资产处置、失业人员再就业和生活保障以及专项奖补等政策。

从表述看，中央对去产能的决心坚定，但操作上可能采取渐进策略，更多倾向兼并重组。近期，武汉钢铁等企业传出裁员、减产等消息，去产能已经逐步展开。去产能的推进必然会对短期经济增长产生负面影响，渐进策略也决定了制造业低迷短期难改。但只有去产能取得成效，制造业才能真正走出低迷。要实现这一目标，不仅需要市场的力量，还需要国企改革、厘清中央地方竞合关系等改革的推进。

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