如何应对工程机械黄金十年曲线高点下移

如果将时间放置于横轴，企业每年的经营业绩放于竖轴，做出一条业绩曲线，那么中国工程机械行业曾经的黄金十年是这条曲线的高点，而现在这个高点在下移。

如何应对工程机械黄金十年曲线高点下移

2011年堪称我国工程机械行业的高峰年，行业总体规模、几大公司的业绩几乎都在这一年达到高点。但从这一年的第二季度开始直到现在，四年的时间，行业企业的销售额、销量、利润一路下滑，三大龙头企业徐工机械、中联重科、三一重工2014年的利润只相当于2011年的一成左右。

反观世界工程机械行业巨头美国卡特彼勒的表现，却是波澜不惊。对比中联重科与卡特彼勒2011年和2014年的业绩，就可以清楚地看到这一点。

相对于2011年，2014年的卡特彼勒营业收入和利润是双双下降，但这种下降的幅度远远低于一般的中国企业。2014年卡特彼勒的营业收入为552亿美元，比2011年下降8%；2014年利润为37亿美元，比2011年下降24%。而中联重科的营业收入2014年比2011年下降44%，利润下降93%。如果说2011年，中联重科在规模上还有卡特彼勒的12%的话，2014年只有7%；而利润在2011年有卡特彼勒27%的话，2014年仅达到3%。这三年，包括中联重科在内的中国工程机械企业距离卡特彼勒不是越来越近，而是相反。

同时，卡特彼勒在股市上的每股收益波动幅度也远较中国一般企业要小。3年时间，其每股收益下降20%；而中联重科每股收益下降92%，2014年每股收益仅仅折合人民币8分钱。

另外，卡特彼勒有几个数字的增长值得关注：2014年卡特彼勒的股票价格相比三年前增长了0.9美元，比2013年涨了0.7美元，也就是说在公司营收、利润双下降的情况下，股票价格反而上涨，可见市场对公司的信心、认可与期待并没有随绩效下降而降低。另外，卡特彼勒2014年员工平均数量11.5万人，相比2011年人员增加2000人，人均收入也同样增长；2014年员工年均收入为9.8万美元，折合人民币近60万元。

成立于1925年的美国卡特彼勒公司至今已经有90年历史了。这个工程机械行业的世界巨头能够蓬勃发展近百年，它的生命力无疑是旺盛的。然而这并不表明它没有经历过沟沟坎坎，纵观近五年来卡特彼勒的业绩表现，2013年是它业绩表现的一个相对低点，被卡特彼勒高层称为“艰难的一年”。当年其综合销售收入557亿美元，比上年下降16%；运营利润56亿美元，比上年下降34%。在这种收入、利润双双下降的情况下，卡特彼勒如何应对？

第一，减少投入和支出。2013年，卡特彼勒资本支出25亿美元，比上年减少24%；减少研发投入20亿美元，比上年减少17%；2013年公司全球员工为11.8万人，比上年减少5%。同时，公司还宣布关闭数家小型工厂以及缩减其他工厂规模，并削减了近2000个管理和支持型岗位。卡特彼勒公司董事长兼首席执行官道格拉斯?欧博赫曼表示，公司的制造成本、销售、综合和行政费用以及研发费用同比2012年减少了12亿美元。

第二，增加市场份额。虽然公司的整体销售收入在下降，但同期产品的市场地位却得到提升。公司年度报告中还特别提到了在中国挖掘机市场所取得的长足进步。2013年，卡特彼勒在中国市场的销售和收入为35亿美元，与2012年相比增长超过20%。而在这一年中国挖掘机市场总体销量下降2000多台，国产品牌的市场份额微幅下降，占有率从上年的近一半下降至43.5%。卡特彼勒与国产品牌在中国市场的博弈正好是此升彼降的过程。

第三，在其他领域寻找出路。作为多元化的公司，卡特彼勒的业务主要有五大领域，分别是能源与电力系统、建筑业、资源产品、金融产品以及其他领域。虽然2013年利润相对较高的采矿产品销量大幅降低，集团下降的约100亿美元的销售额中有将近80亿美元来自资源行业。但集团最大的部门动力系统部，虽然销售额较低，却仍保持了与2012年相近的创纪录的利润。此外，融资产品部也实现了创纪录的利润。

第四，维持盈利能力。2013年，公司的机器和动力系统的运营现金流达90亿美元，比2011年增加了大约10亿美元，这主要是受益于当年减少了价值29亿美元的库存。充足的现金流使得公司增加了股息。从当年公司股价表现来看，反而比上年增加1.2美元，为90.8美元。

到2014年，卡特彼勒的营收和运营利润仍然在下降，但降幅已经收窄：营收下降10%，运营利润下降5%。同时，有几个数字仍在增长：股票价格再度比上一年增长0.7美元；股息再度上涨，达到17%，成为实现股息连续增加的第21年；每股利润从2013年的同比下降变成2014年的同比上涨，每股利润为5.88美元。

回到本文主题。这几年，中国工程机械行业企业处于深度调整期，各家纷纷开辟新战场：三一集团开拓了建筑装备、石油装备、煤化工等领域；中联重科收购奇瑞重工，将工程机械单一板块延伸到农业机械、环境产业、金融服务等多个板块。

而在出口方面，企业也是各显身手：2014年，柳工国际业务逆流而上，仅上半年整机出口超5500台，出口销售收入达到公司营业收入的30%；2014年，三一重工海外业务约120亿元，再创新高，占三一整体营收三分之一左右，今年一季度海外销售占比更是高达50%；今年以来，徐工24台汽车起重机实现批量出口，并与中国兵器工业集团北奔集团公司签订47台外贸出口合同，价值近1400万元人民币。另据了解，三一与柳工有联合大单，预计订单数额为10亿元；另外，山推、中联今年以来均有出口大单。

近日，中国工程机械工业协会副会长兼秘书长苏子孟表示，虽然“中国制造2025”着力发展的十大领域没有纳入工程机械行业，但“中国制造2025”倡导的创新驱动、智能转型、强化基础、绿色发展的方向，将促使工程机械行业进行结构优化、化解过剩、发展高端，并让优势产业“走出去”。

苏子孟介绍，今年工信部有4个示范项目在工程机械行业开展，预计液压件的研发会有新的突破。另外，他提出鉴于卡特彼勒、小松等世界工程机械巨头都有自己的零部件配套厂，建议国家考虑支持国内主机厂开展制造生产基础件。

随着“一带一路”战略进入落实阶段，工程机械行业对此战略实施的前景充满期待。据预测，出口市场有望在2016年前后加速打开，涉及64个国家，大约900个项目，8900亿美元的投资，其所涉及的铁路、公路、港口等基础设施建设，能给工程机械相关企业的过剩产能输出带来机会。

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