保障房概念下半年有戏

昨日市场传来消息，截至6月底，全国保障性住房新开工超过500万套，超过全年目标任务的50%。在建保障性住房预计年内建成400万套以上。

多家机构在展望下半年行情之际，皆认为今年下半年保障房的建设将迎来井喷，这将为两市催生主题性投资的机会。而从本轮反弹看，水泥、建材无疑是最具人气的板块，背后的支撑因素也醒目地贴着“保障房受益品种”，显示出保障房概念的炒作已进入热身阶段。

业内人士称，随着建设资金进一步落实，今年下半年尤其是三季度的保障房建设将全面加速，这也为A股市场的相关受益股带来主题性机会。而具体到板块、行业方面，受益保障房建设的板块主要有地产开发、建筑建材、工程机械及住宅配套4大类，涵盖的行业包括地产、水泥、钢材、煤炭、建材、化工、机械等。

机械板块

另一个值得引起关注的板块则是机械行业，因为板块中的细分行业工程机械类品种，也将明显受益于保障房的建设及水利工程建设等。

招商证券表示，今年4月、5月机械行业的销售快速回落，行业面不悲不喜。下半年的行业的主题投资有望趋于活跃，看好保障房建设主题。对行业而言，下半年保障房、水利建设及劳动力替代对工程机械构成实质性利好。

中信证券也认为，保障房建设加快将实质拉动工程机械的市场需求，成为整个板块短期股价迅速上涨的催化剂。同时，即将召开水利投资大会也有望成为整个板块的另一催化剂。

个股方面，目前两市的工程机械行业的上市公司主要有三一重工、中联重科、徐工机械、柳工、安徽合力、厦工股份、山推股份及星马汽车等。

除上述工程机械类品种外，近期机械板块中表现较突出的个股主要有北方股份、杭氧股份、富瑞特装、江淮动力、中南重工。

A

地产板块

北京本地股拔得头筹

对地产板块而言，保障房的建设提速已成为该板块在漫长调整中的兴奋剂。国泰君安更直言，保障房将是板块持续的主题性投资热点。但是，由于板块的上市公司更多来自商品房的建设、销售，因此个股尚需进一步甄别、筛选，方可获得真正受益的品种。

从保障房的建设路径看，融资问题无疑是首要的考察标准，毕竟当前行业整体上仍处调控周期之中，各类融资渠道仅在保障房上方有“绿灯通行”。银河证券认为，具有较强的融资渠道优势、大型成片开发能力的建筑央企，将成为保障性住房建设的主要受益者。其中，中国中冶成为国内保障房建设的主力军。还有中国铁建、中国建筑及中国中铁等。

从地域性看，北京的保障房建设已明显领先国内，加之该地已成立保障房专用融资平台，本地上市公司中具备融资优势、储备规模突出者无疑将拔得头筹，主要龙头股包括首开股份、北京城建、天房发展及金隅股份等；同样为保障房建设的重点监管区域且财力充沛的江浙地区中，受益保障房建设的个股主要有上海建工、南通科技、黑牡丹、苏州高新等；此外，中天城投、福星股份等二线区域的地产上市公司也获多家券商看好。

水泥板块

市场炒作出现分化

数据显示，自6月14日以来，水泥指数的区间涨幅达16.92%，而同期沪指仅上涨2.18%。当中，狮头股份创出的4度涨停，为市场所共同惊讶。

展望后市，光大证券认为，保障房建设对水泥板块的利好直接体现在当期需求上，在基本面上是保障房概念中最直接受益的行业。未来半年，水泥行业分区域和省份的产品价格和业绩增长会让市场看到明显分化，业绩确定性高增长的公司价值将体现。国泰君安则表示，“下半年是坚定看多的，4月是短期顶部压力期，5月至6月为战略煎熬期，7月拐点，8月趋势上涨，下半年看多趋势”。

值得注意的是，尽管水泥股数量不多，但在二级市场上已体现出一定的分化。首先，剔除狮头股份后，表现最抢眼的为塔牌集团、尖峰集团及金隅股份。上述3只个股分别为广东、浙江、北京区域性水泥龙头企业，而此三地恰为保障房建设的重点区域，显示出资金炒作路径仍在循迹保障房。另一方面，全国性龙头的海螺水泥则在今年一季度前后的热炒后，股价呈高位横盘震荡，在本轮反弹中创出新高；自主纳入保障房“怀抱”的华新水泥则在近期迅速放量，再创新高。

下游产业

煤炭、钢铁纳入保障房概念

除上述明显受益的品种外，也有多行业被券商纳入保障房概念。

煤炭板块：招商证券表示，据测算，今年1000 万套保障房将增加煤炭需求量5563万吨。建议关注动力煤细分行业，如中国神华、兖州煤业及潞安环能等。

钢铁板块：招商证券认为，保障房建设的加速，将令长材的行情提前到来，建议关注长材占比大，敏感性高的八一钢铁、三钢闽光、酒钢宏兴、柳钢股份、河北钢铁、韶钢松山等。

建材类：银河证券认为未来钢结构行业将受益保障房的建设。主要个股有精工钢构、杭萧钢构、雅致股份、鸿路钢构、光正钢构等。

玻璃行业：南玻A为建筑节能的龙头，近期放量反弹后已至挑战年线关口。化工行业中，PVC、纯碱类个股主要有英力特、氯碱化工，前者有围绕半年线震荡蓄势迹象，后者则仍在产品价格的支撑下维持高位震荡。

住房配套设施：信达证券认为，在保障房的需求支撑下，未来5年电梯行业有望保持10%的增速。目前，两市的电梯类上市公司主要有康力电梯、广钢股份。

家电行业：该板块受益主要体现在完工阶段，目前受各大券商推崇的细分行业集中在厨卫、空调等。二级市场上，格力电器、TCL集团、美的电器、青岛海尔及苏泊尔等品牌效应较强的上市公司走势较佳。