柳工保持快速增长态势 发展前景被看好

10月22日，公司公布了2010年3季报，前3季度公司实现营业总收入117.51亿元，同比增长61.2%；归属于上市公司股东的净利润12.61亿元，同比增幅均达到122.79%；每股收益为1.94元，同比增长88.35%。

公司业绩继续保持了快速增长态势。前3季度，公司挖掘机销量为4103台，同比增长92.45%；压路机销量2345台，同比增长73.19%；1-8月，装载机销量26769台，同比增长41.35%。

公司此前的募投项目侧重于市场前景广阔的挖掘机、大吨位起重机、液压核心零部件等产品，项目建成达产后将对业绩产生较大带动作用。其中挖掘机有望成为公司新的增长点，目前国内挖掘机供不应求，市场空间广阔，今年前3季度的公司挖掘机的销量增幅高达92.45%，居于所有产品的首位，预计全年销量有望达到5，200台。

同时，公司拟注销原来的“江阴柳工道路机械公司”，投资建设“柳工无锡研发制造基地”，项目预计在2011年底建成投产，压路机、摊铺机、铣刨机等路面机械产品的产能将得到较大幅度的扩张，有助于公司提高东部地区配套效率，提升路面机械的后续发展空间和整体竞争力。

预计公司2010-2011年每股收益分别为2.08元和2.36元，对应PE分别为16倍和14倍，维持公司“增持”评级。